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李嘉诚2.6亿 购CWT澳洲及新西兰地区第二大葡萄园主

李嘉诚旗下的长江生命科技集团有限公司(0775)近日(11月8日)宣布，将斥资2.6亿港元(约3308万澳元)收购澳洲上市公司Challenger Wine Trust(简称CWT)逾七成股权。

在澳洲酒业处于行业整固的低潮时期，李嘉诚旗下的长江生命科技集团有限公司(0775)近日(11月8日)宣布，将斥资2.6亿港元(约3308万澳元)收购澳洲上市公司Challenger Wine Trust(简称CWT)逾七成股权。

长江生命科技同意以每单位港币1.89 元 (约0.24 澳元)之代价，向CWT 单位持有人收购计划单位，涉及单位之总数约占CWT 全部已发行单位的72.26%，而余下27.74%已发行单位则继续由Challenger Life Company Ltd.拥有。

长江生命科技发出的公告称，交易尚待若干条件达成后方可作实，包括需获得CWT 单位持有人的批准。预期交易可于2011年年初完成，而交易完成后，CWT 将从澳洲证券交易所除牌。

CWT 是澳洲及新西兰地区第二大葡萄园主，拥有超过五千公顷土地，包括位于澳新的二十个葡萄园、两间酿酒厂及多项水务专利。CWT 将葡萄园租予酒业营运商，大部分租户均甚具规模，包括Foster’s Group、Pernod Ricard Pacific、Australian Vintage Ltd、Grant Burge Wines、Warburn Estate 及拥有新西兰Oyster Bay 品牌的Delegat’s Group。所有CWT 的葡萄园均由长期租户承租。

长江生命科技总裁及行政总监甘庆林表示，此项收购计划标志着公司业务发展的另一里程碑。将业务扩展至澳洲及新西兰的葡萄园行业，将有助进一步壮大公司的农业相关业务。此外，交易也会为长江生命科技缔造良机，让公司能以合理价格收购大规模的葡萄园，涉足这一行业。

澳洲酒业现正处于低潮，行业整固正在进行中。同时葡萄价格下跌导致澳洲地区葡萄园估值偏低，引发该行业一系列并购重组行动。因资产贬值加上地产价格重估，在截至今年6月的一年内，CWT净亏损1470万澳元(1.15亿港元)，前一年净亏损则达到2430万澳元。因此长江生命科技得以较资产净值(截至2010 年6 月30 日)折让约45%的建议收购价涉足葡萄园行业。

业界预测李嘉诚将有进一步行动

对于是次收购行为，大福证券中国业务部副总裁郭家耀认为，李嘉诚旗下的长江生命科技公司资金雄厚，有能力选择一些优质的海外公司进行收购，来扩充其自身资产。而之所以选择收购澳洲CWT葡萄园，郭家耀认为，正因为长江生命科技近期业务表现平平，需要借此来拓展其业务范围，以寻求新的利益增长点。他表示不排除在进入葡萄园产业之后，李嘉诚会考虑增加与其在保健品行业方面的合作。

长江生命科技近期的股价表现处于平稳的发展态势，而欠缺突出表现，郭家耀认为，在此收购行为之后，投资者对长江的前景应保持乐观态度，同时他建议等到下一期业绩报告公布后，再考虑具体的投资行为。

长江生命科技从事健康及农业相关产品的研发、商品化、推广及销售业务，过去数年，该集团在人类健康及环境可持续发展两大核心业务中，已达成多项重大收购。集团总裁甘庆林表示，他们将继续寻求新的收购机遇，正在研究的项目涉及健康及农业相关行业，当中包括能提供经常性及稳健收入的业务，以及处于研发阶段的项目。

泓褔资产管理研究部主管及执行董事邓声兴博士对《第一财经日报》表示，长江生命科技近年来更为关注集团的消费品质以及业务品质，而CWT作为一间拥有大量现金流的企业，可以为长江带来经常性的收益。

甘庆林则称，交易完成后，有关葡萄园资产将实时为长江生命科技带来经常性现金流。南半球之葡萄园行业增长潜力可观，而CWT 提供了优质的资产组合及强大的租户基础。因此长江生命对CWT 的长远前景感到乐观。

从投资者的角度看，邓声兴认为，经过是次收购行为，长江的股价有望返回到90港元以上的水平。而对于长期投资者来说，其合理的目标价应该维持在94港元左右。