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风险货币反弹，传瑞士央行或瞄准欧元/瑞郎1.25

周二(9月20日)欧洲时段，欧洲股市低开高走，引领风险货币反弹。穆迪调降意大利评级并未持久影响市场。在希腊问题仍待解决，美联储议息会议尚无结果的情况下，市场交投较为谨慎。尾盘有传闻称瑞士央行明日将欧元/瑞郎汇价提升至1.25，欧元/瑞郎跳涨200点。

欧洲时段标普将意大利长期和短期主权债信评级自A+/A-1+下调至A/A-1的消息似乎被市场忽略，欧洲股市虽然小幅低开，但是随后强劲反弹，三大股指涨幅都超过2%，尾盘部分回落。市场情绪的缓和使得欧元等非美货币强劲反弹，欧元/美元已经收复亚洲早盘的全部跌幅。欧洲股市以及欧元等非美货币完全忽略意大利评级的消息逆势反弹稍微有点令人意外，毕竟当前希腊债务问题愈演愈烈，而意大利的经济规模又比希腊等国要大得多，若意大利也爆发债务危机，其影响将远不是希腊债务危机能相提并论的。昨日希腊一财政官员表示已经与欧盟，欧洲央行和IMF 在援助协议上接近达成一致，而盘中有交易员称欧洲央行在小规模购买意大利国债的消息以及日本首相表示对购买更多EFSF债券持开放态度，这些利好消息可能是欧元反弹的原因之一，另一个原因则可能是市场焦点逐步转向美联储利率决议，毕竟美联储利率决议已经算是就在眼前了，而意大利爆发债务问题相对要遥远的多。

欧洲时段公布的经济数据∶意大利7月季调后工业订单月率上升1.8%，前值上升4.1%；未季调后工业订单年率上升6.5%，前值上升13.6%。德国9月ZEW经济现况指数43.6，预期45，9月经济景气指数-44.6，预期-42.3，欧元区9月ZEW经济景气指数-43.3，预期-42.3。加拿大公布的8月领先指标月率持平，预期上升0.1%，前值上升0.2%。美国8月新屋开工年化月率下降5.0%，前值下降1.5%，创4月以来最大降幅；8月新屋开工总数年化57.1万户，预期59.0万户，前值60.4万户。新屋开工数据大幅低于预期和前值。但美国8月营建许可总数62.0万户，预期59.2万户，前值61.7万户，创去年12月以来最高，美国房地产市场复苏透露出一线曙光。

德国智库ZEW同时表示，景气指数疲弱是因为投资者担忧经济增长面临向下风险，经济前景仍然高度不确定。

德国债券被市场公认为欧元区最安全的债券，其2年期债券收益率已连续第二天维持低于0.5%水平。北京时间15：34，10年期德国债券收益率下降4个基点至1.76%，9月13日曾一度下降至历史低点1.68%。

今天希腊与欧盟和IMF的谈判还将持续，预计投资者将继续保持谨慎；评级机构标普将意大利长期和短期主权债信评级下调一个等级由A+/A-1+至A/A-1，展望为负面，标准普尔同事也表示，意大利执政联盟的弱势和议会的分歧可能继续限制其政府对经济形势的应对能力；市场担忧其他两家评级机构穆迪和惠誉也会跟随标普落井下石，将再次掀起市场持续引发高收益资产抛售潮，市场情绪仍然极度脆弱；美国总统奥巴马向两党组成的超级委员会递交了一项包含新增税收的减赤计划，为其就业法案提供资金支持。其已经准备好与两党领导人就全面的税制改革进行磋商。此外，美国财长盖特纳表示，欧洲领导人依然拥有解决债务危机的政治意愿，欧元区的成功将符合美国利益，风险厌恶情绪继续弥漫市场，高收益货币仍然受到市场的抛售，日元依旧受到避险资金的青睐，尽管日本央行随时有干预的可能，但市场已顾头失尾了。

周二欧洲时段特里谢(Jean-Claude Trichet)在接受一家西班牙媒体采访时称，欧洲央行正在提供无限量固定利息欧元流动性，最近五家央行的协议显示出美联储与欧洲央行之前的密切合作。此外他还提醒，欧洲银行业者必须加强资产负债表，提高抵抗力。他还补充说，不能把欧元区金融稳定性与调整财政政策的必要性混为一谈，欧洲央行将继续令物价预期牢固受控。此外，特里谢还表示，西班牙必须下决心实施新的结构性改革，以实现最高速度的经济增长。而希腊必须严格执行紧缩计划并达成全部紧缩目标。

美联储公开市场委员会(FOMC)于9月20-21日召开议息会议。本次会议美联储特别将会议时间延长一天，深度讨论目前经济情势需要动用何种刺激工具。届时，美联储料将公布未来将采取何种经济振兴措施，以拯救正在滑向衰退深渊的美国经济，这对全球金融市场及美元而言是一次重要的节点。主要看美联储是否在本次利率决议中是否有要推行QE3的话语，如果美联储淡化QE3，或是表述直接否定QE3；那么美元后市将有望中期看涨预期，而非美则大幅度下挫承压。

欧市尾盘有媒体称，瑞士央行在大量买入欧元/瑞郎，且有传闻称瑞士央行或将在周三(9月21日)宣布将欧元/瑞郎汇率目标上调至1.25。欧元/瑞郎汇价跳涨20点，推升至连续6个交易日来的波动区间顶部。

后市关注今日晚些时候希腊将在周二与欧盟、IMF举行一系列会谈，此外投资者需对美联储的议息会议结果保持高度警惕。