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市场再次过度乐观，欧元反弹值得怀疑2011年9月28日 10:01

由于本周周初市场没有继续传出希腊违约、欧元区国家评级下调等利空消息，反而出现扩大EFSF规模等利好消息，欧元在股市的强劲反弹中继续带领主要非美货币回升，但市场可能仍像以前一些阶段性事件後一样显得过度乐观，欧债危机的解决远不是一蹴而就的。本周欧元区国家将纷纷就扩大EFSF规模进行表决，由于市场普遍认为各国投票将顺利通过，同时相关国家官员也纷纷表示对投票通过有信心，市场因此一改上周持续利空後的悲观情绪，投资者也再次表现过分乐观，美元回落的同时，股市和欧元、澳元等主要货币纷纷大幅反弹。

市场过度乐观曾屡次上演，投资者曾在6月30日希腊议会通过紧缩方案後过分乐观，欧元持续大涨突破1.4500，但随後再次受到欧债利空打击持续暴跌至1.40下方，市场也曾在7月21日法德峰会就解决希腊问题达成一致後大涨，但因随後再受债务问题打击跌回1.40附近，9月中旬欧央行联合主要央行注入流动性，投资者过分乐观後欧元自1.3500反弹，但随後欧元再次在希腊违约、意大利评级下调中跌至1.34下方并刷新8个月新低。

本次欧元区国家就扩大EFSF进行表决，即使顺利通过可能也无法保证欧元在希腊违约或其它欧债问题再次被市场炒作时不重新暴跌，而且市场情绪在最近两天的回升可能也是受到股市在上周持续暴跌後的修正推动，欧债恐慌再次来袭时，任何阶段性的投票、协议达成、财长会议结果都将被市场抛到九霄云外。总之，从长期来看，诸如阶段性的投票、协议达成、财长会议等小修小补对解决希腊违约、欧债问题没有任何根本性方面的作用。

日内市场主要关注美国时段的8月份耐用品订单数据，很难预测数据结果将对市场情绪将产生何种影响，良好的数据可能支持股市和市场情绪继续回升，主要非美货币有望进一步受到支持，但也可能提升美国经济前景，对美元利好时主要非美货币将面临下行压力；如果数据糟糕，美元可能继续受到避险情绪支持，主要非美货币将再次面临抛售。目前欧元、英镑等主要非美货币日图仍维持下行趋势，在确认汇价筑底反弹前，我们倾向继续等待汇价反弹破败後做空。

美元指数在上周及本周周初两次在78.80档受阻，日图随後开始修正，随机指标目前倾向进一步回落，但指数目前仍处于日图上行趋势线及10日均线上方，再次在上述水平受到支持仍有望延续升势，另外，日图此前用4个月时间筑底後的升势是否就此终止也值得怀疑。