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[FX 007]

欧元区国家评级遭下调，欧元可能进一步回落
2012年1月16日 12:46


上周欧元/美元最初跌至多个月以来的低点，之後反弹至重要技术阻力位，不过周末标普下调欧元区一系列国家的评级後欧元/美元再次跌至了新低。在市场情绪变幻莫测的情况下，交易仍很困难，本周市场可能同样震荡。

在这样震荡的市况中，坚定任何一个方向都是轻率的，因此本周建议谨慎做单。目前真正的问题是欧元区形势的恶化是否会足以打压欧元/美元跌至新低。

上周末标普下调了欧元区主要国家的评级，其中法国丢失了其3A评级，而意大利和西班牙均下调了两级，分别降至BBB+和A。市场似乎关注法国，但值得一提的是，目前意大利仅稍高于‘垃圾级’。

进一步下调意大利评级很明显会对市场情绪造成严重打压。不过更为重要的是，许多投资基金都不准持有任何低于投资级别的债券。考虑到意大利目前的债务负担，若投资基金被迫出售意大利债券可能对更广泛的市场造成负面影响。

由于投资者已对标普下调评级的行为有所消化，市场对其最终下调欧元区主要国家评级的反应是有限且短暂的。最近的CFTC报告显示，非商业期货投资者，通常是大型的投机者，目前持有的欧元/美元净空头已经达到纪录高位。
同样商业投资者持有的净多头达到纪录高位，市场情绪很明显达到极致。目前欧元/美元的下行趋势非常强劲，汇价可能继续创新低，但在目前市场头寸达到极致的情况下，反转的风险也很高。

市场情绪以及头寸是否达到极致只有事後才能知晓，尽管目前空头很大，但我们将继续看跌。笔者承认在一段时间内已经警告汇价可能反弹，不过目前来看还为时过早。

在欧元/美元头寸从极致状态明显反转之前，我们倾向汇价将进一步回落。本周欧元区经济数据相对有限，我们将主要关注市场情绪。周初的走势非常关键，周一的走势往往定调整周的走势。