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[外汇e点通]

美元续俏 趁低吸纳
(2012年01月27日)

踏入今周后，汇市主角仍是希腊。有消息指希腊与私人债权人达成债务重组协议，投资者憧憬问题进展顺利，欧元有补仓盘涌现，把欧元兑美元推升至3周高位。其后不利消息涌现，先是欧盟财长否决希腊私人债权人换债协议，称票息达4厘属偏高，然后评级机构标准普尔考虑把希腊评级降至选择性违约(selective default)，而国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德公开指若私人债权人削债未能把希腊债务降至可持续水平，公共部门投资者或须参与希债重整，意味持有400亿欧元希债的欧洲央行亦要面临不菲损失，削弱其拯救西班牙和意大利的弹药，或令欧债危机恶化。

纵使欧元区综合采购经理人指数(PMI)重返高于50的扩张区，德国制造业PMI脱离萎缩区，商业信心连升3个月，纾缓对欧元区陷衰退忧虑，但未能抵销希债发展负面消息。直至联储局今年首度议息后，称超低利率将维持至2014年年底，美元反弹势头才再度逆转，欧元亦升越1.31美元关口。

其它主要货币亦蠢蠢欲动。最值得注意的是日圆曾打破近期闷局，美元重越78日圆，创去年11月底以来新高。日圆受压，导火线是去年12月贸易收支录负2,051亿日圆的近31年首个赤字，为日圆强势对出口造成打击增添证据，日本央行维持息率不变外，下调GDP增长预估值，令投资者对日本经济前景感悲观。

英镑在1.56美元关口争持。联储局维持低息更长时间承诺利淡美元，对英镑有利，但英国去年第四季GDP意外萎缩0.2%，卡梅伦政府上场后实施紧缩政策，恶果浮现，数据增英伦银行扩买债规模机会，加上英国负债本周破1万亿英镑，占GDP比重由去年11月62.8%升上64.2%，以及IMF把欧元区今年经济增长预测由1.1%下调至负0.5%，英国五大出口市场中，有4个为欧元区国家，令英国经济前景蒙上阴影。

环球经济或衰退或放缓，美国一枝独秀，美元仍可看高一线，联储局的声明对美元打击料不会持久，美元回吐正是趁低吸纳良机，候低吸纳赢面颇大。过年前建议于1.014持有的加元沽盘，执笔时虽已接近危险线，仍决定按照原定计划，沽盘续持，目标看1.038，跌穿1算止损。